¿Qué es y cómo funciona Relevo Market?
Relevo Market es el primer mercado estructurado de compraventa de empresas pyme en Chile. Conectamos a dueños que quieren vender con compradores calificados, a través de un proceso profesional, transparente y acompañado de principio a fin.
A diferencia de los traspasos informales que se hacen por redes de contacto, Relevo Market estandariza el proceso: valorización, confidencialidad, due diligence y cierre legal, todo en una misma plataforma.
¿Cómo funciona?
- Valorización gratuita: El dueño postula su empresa. Nuestro equipo analiza EBITDA, flujo de caja y activos para determinar un rango de precio justo en 3–5 días hábiles sin costo.
- Listing verificado y confidencial: La empresa se publica con información estandarizada y auditada. El nombre permanece oculto hasta que el comprador firma NDA.
- Matching y due diligence: Los compradores calificados acceden al data room. Relevo Market coordina con abogados y asesores integrados.
- Negociación y cierre: Relevo Market gestiona el contrato, la notaría, la transferencia de activos y el traspaso operacional.
Importante: Relevo Market solo acepta empresas con al menos 2 años de operación, EBITDA positivo y estados financieros documentados.
Razones para comprar una empresa pyme establecida
Flujo de caja desde el primer día
Una empresa establecida ya tiene clientes, ingresos y operación funcionando. Compras un negocio que genera caja desde el momento en que recibes las llaves, sin el período de pérdida inicial de los negocios nuevos.
Menor riesgo que emprender desde cero
El 60% de los nuevos negocios en Chile no llega a los 3 años. Cuando compras una empresa con 5, 10 o 15 años de operación, adquieres un modelo que ya demostró que funciona.
Puedes agregar valor inmediatamente
Como comprador traes habilidades, contactos y recursos que el dueño anterior no tenía. Muchos compradores duplican el valor de la empresa en los primeros 3 años.
Rentabilidades atractivas
Una pyme comprada a múltiplos razonables (3x–6x EBITDA) con margen de mejora puede entregar rentabilidades difíciles de encontrar en activos financieros tradicionales.
¿Qué obtengo como comprador en Relevo Market?
1. Compraventa total de la empresa
El comprador adquiere el 100% de las acciones. El vendedor sale completamente. Es la modalidad más común. Se formaliza mediante contrato de compraventa de acciones.
2. Compraventa parcial (entrada de socio)
El comprador adquiere un porcentaje (ej. 51%) mientras el dueño original mantiene participación minoritaria. Útil cuando se quiere que el fundador permanezca involucrado.
3. Compra de activos
El comprador adquiere los activos del negocio: equipamiento, contratos, marca, cartera de clientes. Se usa cuando la empresa tiene deudas que el comprador no quiere asumir.
4. Earn-out (pago diferido condicionado)
Una parte del precio se paga al cierre y otra queda condicionada al desempeño futuro (1–3 años). Reduce el riesgo del comprador y alinea al vendedor con el éxito post-venta.
Derechos como comprador: Representación legal en la sociedad, acceso a libros y estados financieros, contratos con clientes y proveedores, y el know-how operacional del negocio.
Riesgos de la compraventa de empresas
Riesgo de información incompleta o inexacta
El mayor riesgo es pagar por algo que no es lo que parece. Un vendedor puede omitir deudas o sobreestimar la lealtad de clientes. Por eso el due diligence es fundamental.
Riesgo de dependencia del dueño anterior
Muchas pymes dependen fuertemente del fundador. Si éste se va de un día para otro, la empresa puede perder valor. Por eso en Relevo Market exigimos período de transición acompañada.
Riesgo de sobreestimar el precio
Pagar demasiado puede comprometer la rentabilidad aunque el negocio funcione bien. La valorización de Relevo Market es conservadora y fundamentada en datos históricos.
Riesgo de pasivos ocultos
Una empresa puede tener deudas laborales, tributarias o comerciales no reveladas. El due diligence legal y contable está diseñado para identificarlos antes del cierre.
Recomendación: Nunca compres sin hacer due diligence. Nunca cierres sin contrato y representación legal. Relevo Market facilita ambos.
¿Cómo obtengo rentabilidad al comprar una empresa?
1. Flujo de caja operacional
Si compraste a 4x EBITDA y el EBITDA anual es $60M, pagas $240M y recibirás al menos $60M al año en flujo libre. Eso equivale a un retorno anual de ~25% sobre el capital invertido.
2. Crecimiento del valor
Si tras la compra logras hacer crecer la empresa, el valor de tu activo aumenta. Una empresa comprada a $240M puede valer $480M tres años después si duplicaste el EBITDA.
3. Venta futura a comprador estratégico
Puedes comprar, hacer crecer, profesionalizar y vender más adelante a un comprador estratégico a un múltiplo superior. Es la estrategia clásica del private equity, al alcance de compradores individuales.
Compras una ferretería en $280M (4x EBITDA de $70M). En 3 años el EBITDA sube a $120M. Si la vendes a 5x, el precio es $600M. Retorno sobre capital en 3 años: 114%, sin contar los $210M de flujo de caja acumulado.
Cómo analizar una empresa antes de comprarla
El equipo y la dependencia del dueño
¿La empresa funciona sola o gracias al dueño? Pregunta: ¿qué pasaría si el dueño se fuera mañana? Mientras más sistematizada, más valiosa y segura.
Los números reales: EBITDA y flujo de caja
Pide estados financieros de los últimos 3 años, F29 mensual y declaración anual de renta. Los números deben cuadrar entre sí.
La base de clientes y su concentración
¿El 80% de los ingresos viene de 2–3 clientes o está diversificado? Una empresa con 50 clientes pequeños es mucho más estable que una con 2 grandes.
Tracción y tendencia
Pide los últimos 12 meses de ventas para identificar estacionalidad y tendencia. Una empresa creciente vale más que una con los mismos números pero en baja.
Confidencialidad en el proceso de venta
Una de las mayores preocupaciones de los dueños es que empleados, clientes o competidores se enteren de que están vendiendo. En Relevo Market, la confidencialidad es un principio fundamental.
Cómo protegemos tu identidad
- La empresa se publica con nombre genérico sin revelar razón social, RUT ni datos identificables.
- Los compradores firman un NDA con carácter legal vinculante antes de acceder al nombre.
- El NDA prohíbe usar la información para competir, contactar empleados o divulgar a terceros.
- Toda comunicación pasa por Relevo Market durante las primeras etapas.
Dato importante: En la gran mayoría de los procesos, empleados y clientes no se enteran de la venta hasta que el contrato está firmado y el dueño decide comunicarlo.
Qué es el due diligence y cómo funciona en Relevo Market
El due diligence es el proceso de revisión exhaustiva que realiza el comprador antes de cerrar. Es el equivalente empresarial de hacer una inspección técnica antes de comprar una casa.
¿Qué se revisa?
- Financiero: estados financieros 3 años, F29 mensual, declaraciones de renta, cuentas por cobrar/pagar, deudas.
- Legal: constitución de la sociedad, contratos con clientes/proveedores, juicios pendientes, situación tributaria.
- Operacional: contratos laborales, principales clientes, dependencia del dueño, procesos críticos.
- Comercial: pipeline, contratos vigentes, posición competitiva.
Tiempos típicos
- Due diligence básico (empresa simple): 2–3 semanas
- Due diligence completo (empresa mediana): 4–8 semanas
- Con auditoría contable externa: sumar 2–4 semanas adicionales
Consejo: Como vendedor, preparar el due diligence anticipadamente reduce el tiempo de cierre en semanas y transmite seriedad al comprador.
Derechos y protecciones en el contrato de compraventa
Derechos obligatorios por ley
Derecho a información completa
El vendedor está obligado a revelar toda información material. Ocultar puede anular la compraventa.
Garantías de saneamiento
El vendedor garantiza que la empresa está libre de cargas ocultas y pasivos no revelados al cierre.
Derecho a representación
Ambas partes pueden contar con representación legal independiente durante todo el proceso.
Reps & Warranties
Afirmaciones formales del vendedor sobre el estado de la empresa, exigibles post-cierre si resultan falsas.
Cláusulas habituales en contratos pyme
Cláusula de no competencia
El vendedor no puede abrir negocio similar en la misma zona por 2–5 años tras la venta.
Período de permanencia
El vendedor permanece en la empresa por 3–12 meses para facilitar el traspaso operacional.
Earn-out condicionado
Parte del precio queda sujeta a que la empresa alcance ciertos resultados post-venta.
Retención de precio (Escrow)
Parte del precio en garantía por 6–18 meses para cubrir pasivos ocultos que aparezcan post-cierre.
Valorización y determinación del precio de venta
Metodología: múltiplo de EBITDA
La forma más utilizada para valorizar pymes en Chile es aplicar un múltiplo sobre el EBITDA. Es la métrica base porque refleja la capacidad real de generación de caja del negocio.
Una consultora contable tiene EBITDA anual normalizado de $52M. El múltiplo de mercado es 4x. Rango de precio: $200M–$210M. Con $30M de deuda neta, el Equity Value es $170M–$180M.
Múltiplos referenciales por rubro en Chile
- Servicios profesionales (contabilidad, consultoría): 3x – 5x EBITDA
- Comercio y retail establecido: 3x – 4.5x EBITDA
- Gastronomía y hotelería: 2.5x – 4x EBITDA
- Salud y bienestar (clínicas, centros): 4x – 6x EBITDA
- Manufactura y producción: 3x – 5x EBITDA
- Educación y capacitación: 3.5x – 5.5x EBITDA
- Transporte y logística: 3x – 4.5x EBITDA
EBITDA normalizado: Ajustado por gastos atípicos o personales del dueño que pasaron por la empresa. Refleja la rentabilidad real operada por un tercero.
¿Por qué Relevo Market cobra una comisión?
Relevo Market cobra un success fee de 3%–5% sobre el precio de cierre, pagadero solo cuando la transacción se completa. Sin venta, sin cobro.
- Valorización profesional gratuita: análisis financiero inicial sin costo e independiente del resultado.
- Proceso estandarizado: toda la documentación, el data room y el flujo del proceso gestionados.
- Red de compradores: acceso a +2.400 compradores activos que reducen el tiempo de exposición.
- Confidencialidad y NDA: protección de identidad del vendedor durante todo el proceso.
- Legal integrado: abogados especializados en M&A coordinados sin que el vendedor deba buscarlos.
- Intereses alineados: solo ganamos si la venta se concreta.
Comparación: Un corredor de propiedades cobra 2%–3%. Un banco de inversión cobra 3%–8%. Relevo Market ofrece servicio completo a comisiones competitivas y solo en caso de éxito.
El período de transición: qué pasa después del cierre
El cierre no es el final del proceso: es el comienzo del traspaso operacional, una etapa crítica para la continuidad del negocio.
¿Cuánto dura?
- Empresas simples (comercio, restaurante): 1–3 meses
- Empresas de servicios con cartera de clientes: 3–6 meses
- Empresas con operación técnica compleja: 6–12 meses
¿Qué se traspasa?
- Relaciones con clientes clave: el vendedor presenta al comprador y garantiza continuidad del servicio.
- Know-how operacional: procesos internos, proveedores clave, sistemas y herramientas.
- Equipo de trabajo: presentación del nuevo liderazgo a los empleados.
- Contratos y cuentas: novación de contratos, poderes bancarios, accesos a sistemas.
Consejo para compradores: No subestimes el valor del período de transición. Las relaciones del dueño anterior son activos intangibles que marcan la diferencia en la continuidad del negocio.
Glosario de términos
El objetivo de este glosario es explicar en detalle los conceptos que Relevo Market utiliza en sus análisis y procesos de compraventa.